Euler (EUL) Prognose

Ausführliche Analyse

1. Systemisches Risiko & Ansteckungseffekt (Negativer Einfluss)

Überblick: Der Angriff auf Kelp DAO am 18. April 2026, bei dem 292 Millionen US-Dollar entwendet wurden, hatte direkte Folgen für Euler. Der Angreifer nutzte gestohlene rsETH als Sicherheit bei Euler, um weitere Vermögenswerte zu leihen, was zu faulen Krediten führte. Als Reaktion setzten Euler, Aave und Compound die Märkte für rsETH und WETH aus, um weitere Verluste zu begrenzen (CoinMarketCap). Innerhalb von 48 Stunden fiel die Total Value Locked (TVL) von Euler um 22 %. Dieses Ereignis zeigt, wie Schwachstellen in vernetzten DeFi-Systemen direkt die Gesundheit des Protokolls und das Vertrauen der Nutzer beeinträchtigen können.

Bedeutung: Das erzeugt sofortigen Verkaufsdruck. Eingefrorene Märkte binden Nutzerkapital und können Panikverkäufe von EUL auslösen. Die Angst vor ähnlichen „Black Swan“-Ereignissen könnte kurzfristig und mittelfristig neue Kapitalzuflüsse bremsen und so den Kursanstieg begrenzen, bis das Vertrauen wiederhergestellt ist.

2. Produkterweiterung & Tokenomics (Positiver Einfluss)

Überblick: Euler baut sein Ökosystem und seine Nutzbarkeit aktiv aus. Im August 2025 startete das Protokoll auf der Linea-Blockchain und bietet dort isolierte ETH-Märkte an (Euler Labs). Der EulerSwap DEX erreichte kurz nach dem Start ein Handelsvolumen von über 1,8 Milliarden US-Dollar, was eine positive Wechselwirkung mit den Kreditvergabe-Tresoren schafft. Besonders wichtig ist der Fee Flow-Mechanismus, bei dem 50 % der Protokolleinnahmen genutzt werden, um EUL-Token zurückzukaufen und zu verbrennen, was einen deflationären Effekt erzeugt (OAK Research). Die Einnahmen stiegen im dritten Quartal 2025 um 110 % im Vergleich zum Vorquartal.

Bedeutung: Das sind starke fundamentale Treiber. Die Ausweitung auf mehrere Blockchains vergrößert die Nutzerbasis und das TVL-Potenzial. Das integrierte DEX-Modell erhöht die Kapital-Effizienz und die Einnahmen durch Gebühren. Das Rückkaufprogramm verbindet den Erfolg des Protokolls direkt mit der Nachfrage nach dem Token und schafft so eine strukturelle Kursuntergrenze sowie Aufwärtspotenzial bei weiterem Wachstum.

3. Marktstimmung & Entwicklungstempo (Gemischter Einfluss)

Überblick: Die allgemeine Stimmung im Kryptomarkt ist neutral (Fear & Greed Index bei 42), und es herrscht keine Altcoin-Phase (Index bei 32), was bedeutet, dass Kapital nicht stark in Tokens wie EUL fließt. Dennoch gehört Euler zu den DeFi-Protokollen mit der aktivsten Entwicklung, was auf ein starkes Engagement und Innovationskraft hinweist (Santiment).

Bedeutung: Die neutrale bis vorsichtige Marktstimmung wirkt als Gegenwind und begrenzt kurzfristige, explosive Kursanstiege, wie sie in risikofreudigen Phasen üblich sind. Gleichzeitig ist die hohe Entwicklungsaktivität ein sehr positives Signal für die langfristige Perspektive. Sie zeigt, dass das Team auch in schwierigen Zeiten weiter an Verbesserungen arbeitet und Euler gut positioniert ist, um von der nächsten DeFi-Welle mit besseren Produkten zu profitieren.

Fazit

Die zukünftige Entwicklung von EUL hängt stark davon ab, wie gut es gelingt, nach den Schocks im gesamten DeFi-Sektor das Vertrauen wieder aufzubauen und gleichzeitig den ehrgeizigen Produktplan umzusetzen. Für Anleger bedeutet das, kurzfristige Schwankungen und Schlagzeilen im DeFi-Bereich auszuhalten und den Fokus auf die langfristige Vision einer skalierbaren, institutionellen Kreditplattform zu legen.
Wird Euler seine TVL auf das Niveau vor dem Kelp-Angriff zurückführen können und damit das Vertrauen der Nutzer zurückgewinnen?